中国家庭债务危机惊人

【记者李正鑫综合报导】长期以来未被高度关注的中国家庭债务问题，逐步浮出水面，目前成为学界的研究重点和争议焦点。1月16日，大陆官媒发文称，房贷为主体的家庭债务失控有可能直接影响金融稳定，要高度警惕家庭债务风险。分析人士认为，从趋势上来看中国将发生次贷危机。
 

中国家庭高负债主要是被城市房产“绑架”。根据西南财经大学与中腾信联合发布的《中国工薪阶层信贷发展报告》显示，中国城镇家庭负债总额占家庭资产总额比例，从2013年的4.5%到2015年的5.0%，再增至2017年的5.5%。


高房贷让众多中国家庭债务缠身。（图片来源：Pixabay）

 

据《财经》网报导，上海财经大学高等研究院院长田国强认为，现在中国政府官员和专家们比较偏重谈企业债务和地方政府债务，中国家庭债务风险问题被忽视了，“其实家庭债务风险可能比企业债和地方债风险还应引起关注”。
 

上海财经大学高等研究院博士后宁磊告诉《财经》记者，中国一些机构对中国家庭债务的研究主要是关注居民银行贷款，事实上，现在中国家庭的债务结构已经发生了重大变化，考虑到有不少中国居民买房还会进行民间借贷，或者向亲戚朋友借贷，因此，只考虑银行贷款可能会低估中国家庭的房贷压力，低估中国家庭债务风险。
 

中国人民大学经济学院副院长陈彦斌认为，这些隐性债务会加重贷款人的债务压力。
 

陈彦斌和他的研究团队发现，中国家庭债务有两个突出问题，一是近年来债务攀升速度明显加快，近4年间提高了15.8个百分点；二是目前所采用的家庭债务/GDP（国内生产总值）的测算方式可能低估了中国家庭部门债务问题的严重性。而且，中国家庭部门的债务分布明显失衡，个别家庭的债务风险已经处于较为危险的水平。
 

中国的债务问题正在引起越来越多的关注。国际货币基金组织（IMF）在2017年10月《全球金融稳定报告》中说，金融危机以来，发达经济体和新兴市场经济体家庭债务仍继续提高。家庭债务提高在短期内有助于提高消费、推动就业、提升房产和银行资产价格，从而有利于经济增长。但在3年至5年后，家庭债务攀升对经济增长则有负面影响。
 

有调查显示，中国居民部门债务占居民可支配收入的比重，从2007年不足35%到现在已经达到了90%。扩大范围来看，2007年中国居民部门债务占GDP的比重不足20%，那么到了2017年7月份，这个比重已经突破了53%。这一过程中国用了不到10年的时间，而美国则是用了40年的时间。
 

经济学家姜超认为，房贷为主体的家庭债务失控有可能直接影响金融稳定。他举例称，2008年导致全球性金融危机的美国次贷危机，开始的直接表征就是美国低收入阶层大量举债买房。
 

此前《华夏时报》总编辑吕平波撰文表示，从趋势上来看，如果这种情况得不到缓解的话，中国会出现类似美国次贷危机的风险。从微观上看，个人家庭的风险就更可怕，因为中国居民主要还是在买房上面加杠杆，个人购房贷款在居民长期贷款中的比例将近80%。房地产企业在去杠杆、在去库存，而老百姓却成了接盘的人。
 

中国金融改革研究所所长刘胜军曾公开表示，中国经济转型中很重要的一点是怎样去推动消费的能力，但是一个非常残酷的现实就是房地产把中产阶级消灭了。目前中国房地产的体量非常大，一旦发生金融危机，比股灾对经济的冲击要大很多。中国出了不计其数的抑制房地产泡沫的政策，但效果有限。