中国企业法国并购的主要目的和法国并购市场的现状与优势 如何在法国进行企业并购(五)

在上两期世尊律师事务所的《如何在法国进行企业并购》系列文章之三和四中,我们介绍了企业并购交易的时间安排,并对交易中的工作进行了解释。在本期系列文章之五中,我们将就中国企业法国并购的主要目的和法国并购市场的现状与优势进行介绍。

(123RF)
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中国企业法国并购的主要目的
 
上世纪90年代末,中国在加入世界贸易组织之际就喊出了“走出去”的口号,之后又提供了一系列优惠措施。从2000年至2012年,中国用了十二年时间成为世界第三大对外投资国。在此期间,中国企业跨国并购迅速增长,近几年跨国并购占对外直接投资的50%以上。
 
国企是中国海外投资者中的主力。根据中国国家商务部的数据,2011至2012年间,由国企实施的大型海外收购项目占大型海外收购项目总数的80%。然而,有越来越多的私企走向国际,尽管目前它们的投资额还无法与国企抗衡。 
 
中国企业,特别是顶级的精英企业,大部分都是在国内市场中发展起来的。进一步将企业做大,使企业走向国际化、成为跨国公司,是不少中国企业的目标,而并购则是他们打入国际市场的一条快速而重要的途径。中国企业在海外不同国家的并购目的因为自身要求和各个国家/企业情况的不同而不尽相同,就法国而言,中国企业进行并购的主要目的如下:
 
• 开发贸易网络和相关服务,以满足迅速扩张的中国企业出口的需求
 
最初,中国投资人并购法国企业是为了取得被收购企业在欧洲市场、特别是法国市场原有的贸易网络和相关服务,更快地开拓市场、取得市场份额,以满足迅速扩张的中国企业出口的需求。
 
• 低价收购处于破产边缘的法国企业,获得设备、技术和专利
 
2011年,中国一拖集团全资收购了处于法庭清算阶段的法国MACCORMICK拖拉机传动元件制造公司,其主要目的一是全面提升中国一拖的技术水平,提升企业核心竞争力;二是可以进行法国当地生产,快速进入法国及欧洲市场。
 
• 收购或参股法国品牌,取得中国市场的开发和控制权
 
2015年,中国复星集团经过两年的收购大战,成功收购了法国度假村集团地中海俱乐部。复星集团不仅支持地中海俱乐部在法国和欧洲的复兴,更加大地中海俱乐部对中国等新兴市场的扩张。同时让中国游客走出国门,到全球的地中海俱乐部的度假村去。
 
• 收购法国不动产,体验法式生活艺术
 
时尚、奢侈品、旅游与美食是法式生活艺术的代表,一些法国著名品牌在中国拥有很高的知名度和较大的市场份额。收购波尔多酒庄是近年来并购项目的新趋势,除了一些是为了配合中国企业在中国市场的葡萄酒销售,取消中间环节,对上游产业链进行有效控制,以便获得更大收益外;另外有一些收购酒庄项目的目的仅仅是中国投资人为了体验法国的生活方式,招待朋友品酒休闲。
 
同时,中国企业的并购项目也渐渐开始涉足法国的豪华酒店、时尚与奢侈品等行业。
 
法国并购市场的现状与优势
 
2014年,法国并购项目达到2019宗,比2013年增长了23%,为2008年经济危机以来的最高水平,得益于充足的现金流和历史性的低利率。在这些并购项目中,外国投资者达到了25%。相对而言,中国企业在法国投资的规模还不算大,但是增长速度非常快。根据法国官方数据,截至2012年,中国在法国投资企业约200家,包括香港在内的中国在法投资达到42亿欧元,和2005年相比,增长了16倍。截至2013年底,法国已成为吸纳中国投资的欧洲第二大国,位居英国之后,德国之前。
 
作为世界第五大、欧洲第二大经济体,法国也是欧洲第一大航空、航天和核工业国,第二大农业和化工国,第三大信息和医药国。而巴黎是欧洲最大的欧元市场,第二大金融中心、世界时尚之都,因此,法国在吸引外资方面具有诸多优势:
 
• 法国是进入欧盟的最佳门户;
• 法国拥有完善的教育体系,拥有世界领先水平的科研中心、企业和人才,具有较强的研发和创新能力;
• 法国作为发达市场经济国家,有规范、透明、稳定的法制环境,外国企业能得到和本土企业同等的待遇。
 
以上我们介绍了中国企业在法国进行并购的主要目的和法国并购市场的现状与优势。至此,我们结束了《如何在法国进行企业并购》的一系列五篇文章,我们通过第一篇《并购的定义及从企业发展角度界定的并购类型》、第二篇《常用交易架构以及企业法律结构调整的方案》、第三篇和第四篇《企业并购交易的时间安排》和本文《中国企业法国并购的主要目的和法国并购市场的现状与优势》,力求为中国投资人提供一个在法国进行企业并购的概要。我们诚挚地感谢您的阅读,并衷心希望此系列文章能对您有所帮助。
 
孙为民律师
法国世尊律师事务所
 
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