外资离华的同时 中国投资者也纷纷 “ 出海 ” (图)

外资用脚投票不断撤离中国，资金流出的同时也给中国经济带来影响，而中国投资者也纷纷涌入海外基金，以抵消国内风险。

由于对中国股市疲软、地缘政治风险增加和人民币贬值感到失望，中国投资者正在将资金投入到拥有海外资产的投资产品中，这将有助于实现投资组合多元化以分散风险。

中国投资者纷纷涌入海外基金，以抵消国内风险。（图片来源：Getty Images）

资金涌入交易所交易基金（ETF）和合格境内机构投资者（QDII）计划下发行的共同基金，这是中国资金投资海外的少数渠道之一，这使得这些基金的管理者争先恐后地在合格境内机构投资者（QDII）计划下争夺更多配额。

分析师表示，随着中国经济陷入困境，QDII产品的投资者不再满足于留在香港股市，而是寻求资金能够进入美国、日本，甚至越南和印度等新兴市场。

晨星数据显示，截至8月17日，今年已推出创纪录的38只QDII基金，超过2022年推出的31只基金。

据路透社8月29日报道，上海基金咨询公司Z-Ben Advisors的研究主管Ivan Shi表示，“ 自去年年底以来，对美国股票的需求已经出现，并且由于回报丰厚，今年有所加强。纳斯达克ETF的销售情况异常出色。”

基金经理表示，大约1655亿美元的QDII配额总额几乎已用完，而且由于中国投资者寻求替代国内股票和房地产价格下跌的投资方案，因此还有更多的需求。

资金一直在流出中国，不仅通过QDII基金，还通过与香港的沪港通和债券通，使北京当局稳定人民币和重振经济的努力变得更加艰难。

中国沪深300指数是今年全球表现最差的主要指数之一，继2022年暴跌22%之后，今年下跌了约2%。人民币兑美元汇率今年下跌了5%以上。

相比之下，道琼斯工业平均指数上涨4.3%，纳斯达克指数上涨约30%。

资产管理公司发现，中国国家外汇管理局今年已分两轮发放了58亿美元的配额，而在进一步批准QDII配额方面的进展变得缓慢。

蚂蚁集团支持的天弘资管今年上半年推出了三款QDII产品，跟踪纳斯达克100指数、海外高端制造业股和海外电动汽车股。今年其投资越南的基金规模创下历史新高。

天弘国际业务负责人刘冬表示，“ 许多资产管理公司最近感到境外投资额度不足，想要更多。”

渣打银行中国宏观策略主管Becky Liu认为，QDII配额发行已经放缓，监管机构作为稳定人民币的努力的一部分，可能会阻止海外投资。预计资本外流可能会创历史新高，这种情况与2015年人民币贬值期间的大规模资本外流不同，“ 这是由灰色地带交易驱动的 ” ；“ 这一轮主要是通过合法渠道进行的。这次不是外资抛售中国股票，而是中国投资者对外投资 ” 。

消息人士上周告诉路透社，中国当局已要求国内银行通过债券通减少资金外流。

摩根大通资产管理公司在中国经营着规模庞大的跨境业务，该公司表示，人们对离岸基金的兴趣不断上升，并将于9月推出新的纳斯达克100 QDII基金，此前其专注于日本的股票基金上半年增长了两倍多2023年。

摩根大通资产管理中国区首席执行官Desiree Wang表示：“ 从长远来看，我们相信，由于境内投资者的全球多元化需求，人们的兴趣将会持续下去。”

另据《华尔街日报》报道，受中国经济复苏乏力和房地产低迷的拖累，全球投资者已成为中国股票的净卖家。8月以来，数据显示通过沪深港通机制从中国股市流出的资金已多达102亿美元。

报道指出，在8月，境外投资者连续13天净卖出中国A股，创下了自2015年11月以来最长连续卖出记录。

分析人士指出，7月份的社融等宏观数据大幅不及市场预期，以及社零消费、固定投资等表现都不太乐观，让外资对经济的预期比较悲观。还有人民币贬值的原因。外资进入A股交易，尤其是做短期的交易盘，比较在意人民币汇率的问题。只要人民币有贬值的压力，不少外资交易盘大概率就会趋向于流出，毕竟在场内看不清基本面，回报率不确定，但汇率损失却是相对确定：美联储加息尚未结束，中国央行却已经多次降息。