谢田：沙特终结石油美元意味着什么 (图)

今年六月，沙特阿拉伯停止所有单单以美元计算的石油销售，这标志着1974年6月6日签署的50年石油美元协议的到期并结束。沙特阿拉伯现在将以多种货币出售其石油，包括欧元、日圆、人民币等，而不是仅仅以美元出售。沙特阿拉伯终结石油美元，拒绝与美国续签石油 —— 安全协议，具有深远的历史和现实意义。石油美元会到此终结吗？沙特阿拉伯为什么放弃半个世纪的石油 —— 安全协议？会有其它货币取代美元吗？金砖系统能够对抗石油美元吗？美元作为储备货币的地位会被动摇吗？都是人们需要关注的话题。

    
    资料图，2024年5月2日，印尼雅加达一家货币兑换店的一名店员拿着一沓美元钞票。（图片来源：ADEK BERRY/AFP via Getty Images)）

石油美元会终结吗 ？

“ 石油美元 ”（petrodollar）这个词汇，是指美元作为世界市场上原油交易货币的角色。1970年代，退出金本位制之后不久，美国就和沙特阿拉伯达成了一项协议。这个石油美元协议规定，沙特阿拉伯将仅以美元为其石油出口定价，并将其盈余的石油收入，投资于美国的国债。作为回报，美国向沙特阿拉伯提供军事支援和保护。这个双赢的协议对两方都有好处，美国获得了稳定的石油来源和债务市场，而沙特阿拉伯则确保了其经济和整体的国家安全。

但石油仅以美元计价，其意义还不止于此，它超越了石油和金融的范畴。通过规定石油以美元出售，协议提升了美元作为世界储备货币的地位，它反过来又促进了美国的经济。全球对美元购买石油的需求，有助于维持美元的坚挺，使美国消费者的进口相对便宜。外国资本涌入美国购买美国公债，也支撑了美国的低利率和强劲的债券市场。

金融专家安德雷 • 吉克（Andrei Jikh）警告说，沙特阿拉伯王子宣布不再续约，这标志着全球金融格局发生了重大的变化。沙特决定不再续约的原因是一个 “ 更大的故事 ” 的一部分，其对我们和子孙后代的影响尚未得到充分的理解。

商业社区网站（Bizcommunity）的编辑卡嘉 • 哈密尔顿（Katja Hamilton）认为，协议到期让沙特阿拉伯能够以多种货币出售石油和其它商品，包括欧元、日圆和人民币，而不仅仅是美元，还可以考虑使用比特币等数字货币。这一最新进展标志着对1972年建立的石油美元体系的重大转变，当时美国将其货币与黄金脱钩，预计将加速全球从美元的转变。

雅虎财经的专文警告说，美元的转变正在实时发生，投资者必须做好准备。全球最大的独立金融咨询公司之一、资产管理公司deVere 集团的执行长兼创始人奈杰尔 • 格林警告说，随着俄罗斯和沙特阿拉伯在石油交易中关注人民币，美元的主导地位正在下降，投资者可能需要开始修改其长期投资策略。投资经理兼作家大卫 • 莱特（David Wright）在其所著《理智的篝火》（Bonfire of the Sanities）中甚至认为，美元强势是美国高生活水平背后的关键因素。TipRanks的财经记者Paul Hoffman则认为，随着与沙特阿拉伯签订的长达50年的协议到期，美元走强可能已经 “ 失​​去了最强大的推动力之一 ” 。

石油作为世界上最重要、交易最广泛的大宗商品之一，传统上都是以美元定价和交易。石油美元有助于美元在全球金融市场中占据主导性的地位。但如果石油交易从美元转向，势必减少对美元的需求，从而可能导致美元的贬值，并对全球经济产生一系列的连锁反应，包括通膨的上升，以并对全球金融市场造成不稳定的影响。石油交易中不再使用美元，还会有地缘政治的后果。如果中共的人民币在石油贸易中得到更广泛的使用，将在一定程度上增强中共的政治影响力，并被中共藉以挑战美国在全球事务中的主导地位。

美国和沙特阿拉伯之间的协议于 2024年6月9日到期。美国政府在川普总统的第一任期内，与沙特王国的政府维持了非常密切的关系。但在拜登时期，美沙双方的关系出现了裂痕，而与此同时，中共的势力还乘虚而入，导致协议没有续签的可能。

国际石油市场在几年来出现了许多动态的变化。在川普总统时期，美国大力开采石油尤其是页岩石油，曾经一度达到能源自给和净出口的地步，对中东石油的依赖性大大下降。再生能源和天然气等替代能源的兴起，也减少了世界对石油的依赖。巴西、加拿大等新产油国的出现，也威胁了中东地区石油的主导地位。

沙特为什么放弃石油 —— 安全协议？

实际上，在2023年，沙特阿拉伯就有意用 “ 去美元化 ” 来引起华盛顿的注意，但拜登政府对此似乎视而不见。沙特阿拉伯财政部长穆罕默德 • 贾丹于2023年1月宣布沙特阿拉伯愿意在石油合约中使用 “ 美元以外的货币 ” 时，他可能没想到他的评论会引起如众多的媒体关注。自从他在《世界经济论坛》年会上发出这番言论之后，沙特阿拉伯与中国、俄罗斯、伊朗和巴西一起加入了 “ 去美元化 ” 的世界大合唱。

中国、俄罗斯、伊朗和巴西与美国政治关系紧张，四国领袖公开主张降低美元作为全球主要贸易货币的角色。但沙特阿拉伯的情况不同，它与美国关系紧密而独特，使用美元作为石油销售的标准货币，换取美国的军事和安全支援，沙特也将部分石油收入投资于美国政府债券。所以，贾丹的言论确实令人震惊，也某种程度上的反映了美国中东政策的失误。

2018年记者贾迈勒 • 卡舒吉（Jamal Khashoggi） 在伊斯坦堡被沙特阿拉伯特工杀害，美国政界严厉批评该国事实上的领导人、王储穆罕默德 • 本 • 萨勒曼（MBS）下令暗杀行动。尽管川普总统当时试图缓和这些反应，但美国政界的直言不讳，让沙特阿拉伯人感到震惊。先前沙特阿拉伯和阿联酋对卡达尔实施经济封锁，美国也严厉地予以批评。美国的 “ 不友善 ” 政策，把沙特阿拉伯推向了与中共和俄国的合作。

沙特阿拉伯在中共斡旋下与伊朗进行正常化谈判，随后两国恢复了正常的外交关系，大使馆重新开放，伊朗外交部长也访问了沙特阿拉伯。中共的参与调解，也反映了中国和沙特阿拉伯之间双边关系的深化。尤其是，2022年俄罗斯入侵乌克兰后，沙特阿拉伯也与俄罗斯在OPEC+中保持密切合作，支撑油价不跌，而无视美国的非议。拜登政府试图增加与利雅德的外交接触，并表示愿意更认真的对待沙特，但似乎为时已晚、收效甚微。因为至少在四个方面：美国对沙特阿拉伯出售先进武器系统，有力而有效地遏制伊朗，推动巴勒斯坦解决方案，和对沙特阿拉伯侵犯人权行为的批评保持克制，美国的立场都让沙特阿拉伯感到无奈和沮丧。所以，在新的国际安全局势和石油生产发生结构性改变的今天，加上美国现政府的 “ 不友善 ”，沙特放弃半个世纪的石油 —— 安全协议，并不是难以理解的。

金砖系统能对抗石油美元吗 ？

如果美元的地位被削弱，会有其它货币来取代美元吗？金砖系统能够对抗石油美元吗？这是一个非常关键的问题。如果沙特阿拉伯变得更加以金砖国家为中心，并停止使用石油美元，对美国和美元的影响会是什么？影响之一，是国际上对美元的需求会下降，这可能导致美元的贬值和美国国内的通货膨胀。美元作为世界主要储备货币的地位也可能受到威胁，会导致储备向其它货币转移。美联储如果因此提高利率，来捍卫美元，也会减缓美国的经济成长。

俄罗斯联邦总统普京今年在圣彼得堡经济论坛上表示，金砖国家正在建立自己的支付基础设施，独立于美国之外。如今，俄罗斯出口产品中以不友善国家的 “ 有毒 ” 货币支付的份额已经减半，放弃美元和欧元已经在进行之中，而这个过程可能是不可避免的。这种趋势对美国和欧盟的打击，有些人认为，恐怕不亚于核打击的威力。

但是，金砖系统不管如何地整合、合作、试图成为世界的一极，其内部的差异甚至对立也是不可避免的。中俄之间，虽然现在有所谓的 “ 合作不封顶 ”，但俄罗斯对中国一直保持高度的怀疑和疑虑，尤其是中国一旦经济上壮大之后对俄罗斯远东领土的诉求。中印之间，制度的差异和领土的纠纷，让印度永远不会真正地信任中国，也不会把经济和金融的命脉交由中国控制。金砖国家的货币，不管是金砖币或数字货币，不可能真正的在金砖创始四国（五国）之间达成共识，也就不可能真正地推出，故而没有取代美元成为世界石油货币的可能。金砖国家体系的联合货币真要出笼，恐怕只能以黄金作为本位和基础，但这也是不可能为各国的政府在国内政治中取得许可的。

美元储备货币的地位会被动摇吗 ？

美元作为石油货币的能力，无疑会因为沙特阿拉伯-美国协议的过期，得到一定的削弱。但削弱归削弱，世界各国包括沙特，仍会使用美元作为石油定价的主要货币，即便不是唯一的定价货币。其它国家的货币，如人民币，如果用以定价石油，中共国可能还不得不继续参照和对比美元的定价，而间接的继续使用 “ 石油美元货币 ”。这有历史和习惯上的原因，有美元被广泛接受的便利，有美元可以自由和灵活兑换的能力，和美国的国力和美国能源市场的规模及能源出口的能力等诸多的原因。

美元能否继续作为全世界各国的储备货币，在笔者看来，取决于至少如下的三个因素：一，美国政府的信用；二，美国的国力、包括其政治、经济、军事的实力；第三，美国的科技与生产力、美国是否能够继续制造世界各国所需的拳头产品。许多中共的吹鼓手唱衰美元，但在未来几年、十几年，他们恐怕不会看到美元的崩溃。奠定未来十年人类先进生产力发展的核心技术，奠定未来十年国防科技的发展的最新技术，从机器人、核聚变、宇宙探索、量子电脑、先进半导体、到人工智能的软件和硬件，几乎所有都被美国所独家掌握。

美国政府的信用，亦即美国政府债务的偿还能力、还本付息的能力，虽然因为国债飙升、预算赤字、政府寅吃卯粮的政策下，几度濒临 “ 破产 ” 和不能付息的境地。但真正熟悉美国政治的人们并不担心，因为这主要是政客们在预算案上的角逐，虽然可能让美国政府关门几天甚至几个星期，但美国是不可能违约的。

但美国政府的债务问题，在很多有识之士看来，已经需要彻底地解决了。美国国会来自肯塔基州的众议员托马斯 • 梅西（Thomas Massie）在国会议场内，总是胸前别着一个电子萤幕式的胸针，上面显示的是美国国债的数字。高达14位的数字，最后五位翻转的速度非常惊人，每秒钟国债据说要增加10万美元！真是触目惊心。美国目前还可以维持这样的债务水平，因为美元是国际储备货币，享受着几乎是黄金一样的金融地位。但如果美元继续失去类似 “ 石油美元 ” 的优越地位，美国作为世界储备货币的地位继续被削弱，美国 “ 世界霸主 ” 的地位一旦被邪恶轴心上的国家继续觊觎和破坏，美国如果在政治上继续自我摧残、不尽快修复，美国社会继续偏离神的教诲、正的信念，美国不再是天佑和神护的国度，美国最终失去美元的历史地位，也不完全是天方夜谭的事。

（谢田博士是美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院的市场学教授暨约翰奥林棕榈讲席教授）

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