中国去年对欧投资降低 达到十年来最低点

5月9日荣鼎集团（Rhodium Group）与墨卡托中国研究所（Merics）发表了一项联合研究调查，主要分析了2022年中国对欧洲的对外投资（FDI）趋势。研究结果表明，中国的对外投资幅度大幅下降，并且投资模式发生了根本变化。由通过并购或合并现有的企业，转变成了所谓的“绿地投资”，尤其是对中资的电动车的电池工厂的投资，达到了45亿欧元，占中国在欧洲总投资的57%。而以往占主流的并购投资份额降到了34亿欧元，为2011年以来的最低水平。投资主要分布在德国、英国、法国、匈牙利四个国家，占总投资的88%。

所谓的绿地投资又称创建投资或新建投资，是指跨国公司等投资主体在其它国家建立全新的企业或者子公司的投资。中国投资的大型项目几乎全是汽车行业，比如宁德时代（CATL）、远景动力（Envision AESC）和蜂巢能源（SVOLT）等电池巨头纷纷在欧洲建厂。

(123RF)

荣鼎集团董事阿加莎•克拉茨（Agatha Kratz）评论道，中国企业对电动车价值链的大笔投资使其成为欧洲的“能源转型的重要参与者”。同时由于西方对俄罗斯的制裁，中国成为了受益者。

去年中国对欧洲投资的主要行业是消费品和汽车行业，占总投资的四分之三。2017年之前，中国投资的主要行业为能源、基础设施、房地产、金融。研究报告中认为这一转变除了这些行业投资风险变大，也是由于欧洲加强了投资审查措施。

墨卡托的首席经济学家曾林（Max Zenglein）表示：“投资模式的改变清楚地表明了中国竞争的激烈程度，尤其是在电动汽车领域”，背后的政治背景因素也不容忽视，因为“政府对绿地投资的监管没有像收购关键基础设施领域或半导体等技术领域企业那么严格。”

报告中指出，2017年，只有11个欧盟成员国存在筛选外国投资的法规，而到2022年底，除两个（保加利亚和塞浦路斯）外，所有成员国都已制定或正在建立审查机制。并且很多国家的审查机制具有追溯效力，比如中资的Nexperia公司在投资纽波特晶圆厂的股份一年后，英国政府以威胁国土安全为由，勒令其出售至少86%的晶圆厂股份。欧盟还将在今年推出一项新机制来解决外国投资得到国家援助补贴的问题，该机制可能会在未来几年针对中国在欧洲的一些投资。

去年中国对欧洲的投资规模继续下降，总额达79亿欧元，为2013年以来的最低点，与2021年相比下降了22%。

除了俄乌战争和物价上涨、银行加息等全球因素外，中国国内的因素也限制了对外直接投资。比如中国政策对出境资本的持续审查和限制，以及去年针对Covid-19实行的封锁政策，加大了跨境旅行和交易活动的难度。

该报告根据综合因素预测，中国对外直接投资不太可能很快回到2010年中期的水平。